Zlato pod pritiskom: Pad od 11 posto tokom rata u Iranu mijenja percepciju tržišta

Zlato je trebalo biti sigurno utočište za investitore tokom konflikta na Bliskom istoku. Međutim, od početka rata u Iranu 28. februara, žuti metal je pao 11%, što dovodi u pitanje njegovu reputaciju sigurnog utočišta.

Cijena sigurne imovine obično raste kada svijet postane nestabilan. Ipak, novo istraživanje LPL Financial, jedne od najvećih nezavisnih brokerskih firmi sa 2,3 biliona dolara imovine klijenata, tvrdi da pad cijene nije znak neuspjeha.

Umjesto da djeluje isključivo kao utočište, zlato trenutno ima drugačiju ulogu, piše Kristian Kerr, šef makro strategije u LPL-u. Funkcioniše kao dio robe, dio rezervne imovine i, tokom perioda stresa, kao zamjena za dolare.

Nekoliko zemalja Persijskog zaliva, predvođenih Ujedinjenim Arapskim Emiratima, suočava se s pritiscima na dolarsko finansiranje nakon što su poremećaji u Hormuškom moreuzu smanjili izvoz nafte i saobraćaj tankera.

Prodaja nafte generiše dolare. Manja prodaja znači manji priliv dolara u region. A kada dođu računi na naplatu, vladama je potrebna likvidnost više nego imovina koja čuva vrijednost.

Turska nudi primjer iz prakse. Suočena s povećanim pritiskom na liru nakon energetskih šokova, centralna banka zemlje prodala je i zamijenila tri milijarde dolara vrijednih zlatnih rezervi u samo jednoj sedmici marta kako bi stabilizovala tržište.

To pomaže objasniti neuobičajenu slabost zlata. Geopolitički strah obično podstiče investitore da se okreću zlatu. Ali kada vladama i centralnim bankama zatreba gotovina, zlato postaje izvor finansiranja.

Kerr upozorava da pritisak možda nije završen. Vlade pogođene velikim energetskim poremećajima obično se prvo fokusiraju na obnovu snabdijevanja gorivom, stabilizaciju budžeta i dopunjavanje deviznih rezervi, što sve zahtijeva dolare.

Nedavni pad zlata ne znači da investitori gube povjerenje u njega. Pad cijene, međutim, pokazuje da neki od najvećih svjetskih vlasnika više trebaju gotovinu nego zaštitu.

I za imovinu na koju se računa da pruži finansijsku fleksibilnost tokom kriza, to znači da zlato radi upravo ono što treba da radi, prenosi Bankar.me