Historijska Skupština BH Telecoma: Odluka o Telemachu krajem marta

Nadzorni odbor BH Telecoma d.d. Sarajevo sazvao je 93. (vanrednu) Skupštinu dioničara koja će biti održana 24. marta 2026. godine sa početkom u 10:00 sati, u sjedištu Društva u Sarajevu. Centralna tačka dnevnog reda odnosi se na donošenje odluke o odobravanju akvizicije udjela u kompanijama "Telemach BH" d.o.o. Sarajevo i "Telemach Crna Gora“ d.o.o. Podgorica.

Osim odluke o preuzimanju Telemacha, dioničari će razmatrati i usvajanje Trogodišnjeg plana poslovanja Društva za period od 1. januara 2026. do 31. decembra 2028. godine, kao i donošenje odluke o odobravanju zaduženja po ugovoru o kreditu, što je povezano s planiranom realizacijom ove transakcije. Na dnevnom redu je i izbor radnih tijela Skupštine.

Uvrštavanje odluke o preuzimanju Telemacha na dnevni red Skupštine potvrđuje da je proces akvizicije ušao u završnu fazu. Generalni direktor BH Telecoma Amel Kovačević ranije je izjavio da je riječ o složenom i dugotrajnom postupku koji uključuje pregovore o više ugovora, kao i niz pravnih, finansijskih, tehnoloških i komercijalnih aspekata.

Vrijednost planirane transakcije procjenjuje se na oko 1,1 milijardu KM, što je čini najvećom akvizicijom u domaćem telekomunikacijskom sektoru.

Uslovna saglasnost Konkurencijskog vijeća

Podsjetimo, Konkurencijsko vijeće Bosne i Hercegovine je 15. oktobra 2025. godine donijelo rješenje kojim se koncentracija, nastala sticanjem direktne kontrole BH Telecoma nad Telemachom BH, ocjenjuje uslovno dopuštenom.

Postupak je vođen u skladu sa Zakonom o konkurenciji BiH, a obuhvatio je detaljnu analizu tržišta interneta, fiksne telefonije i audiovizuelnih usluga u Bosni i Hercegovini.

Među ključnim uslovima koje BH Telecom mora ispuniti su nepovećavanje maloprodajnih cijena usluga, poslovanje kao odvojeni privredni subjekti i prodaja dijela Telemacha u roku od 18 mjeseci s ciljem smanjenja tržišnog udjela na tržištu fiksnog interneta za tri procentna poena u odnosu na postojeće stanje.

Saglasnost za preuzimanje podružnice Telemacha u Crnoj Gori ranije je dalo i nadležno antimonopolsko tijelo te države.

Političke reakcije

Planirana akvizicija izazvala je i političke reakcije. Stranka demokratske akcije (SDA) zatražila je hitnu tematsku sjednicu oba doma Parlamenta Federacije BiH, uz zahtjev da Uprava BH Telecoma i Vlada FBiH javnosti predoče sve relevantne informacije prije realizacije transakcije.

Iz SDA su poručili da se Uprava BH Telecoma ne smije ponašati kao da je riječ o privatnom vlasništvu, već da je kompanija u vlasništvu Federacije BiH i njenih građana.

Vanredna Skupština 24. marta mogla bi donijeti jednu od najznačajnijih odluka u novijoj historiji BH Telecoma. Ukoliko dioničari daju saglasnost, kompanija će realizovati najveću akviziciju u sektoru telekomunikacija u BiH, čime bi značajno promijenila odnose snaga na tržištu elektronskih komunikacija u zemlji i regionu.