Rekord pred prodaju: Telemach ostvario najveće prihode i dobit od osnivanja

Dok se čeka konačna odluka o jednoj od najvećih telekomunikacijskih transakcija u historiji Bosne i Hercegovine, finansijski pokazatelji Telemacha otkrivaju kompaniju u punom poslovnom zamahu. Prema podacima dostupnim na portalu Akta.ba, operater je u prošloj poslovnoj godini ostvario rekordne rezultate od svog osnivanja.

Prihodi su porasli sa 150,2 na 171,4 miliona KM, što predstavlja rast od oko 14 posto u odnosu na godinu ranije. No, još upečatljiviji je skok neto dobiti, sa 20,1 na 31,9 miliona KM, odnosno rast od gotovo 58 posto. Marža profitabilnosti skočila je sa 9,35 na 14,08 posto, a broj zaposlenih povećao se sa 610 na 645 radnika.

Ukratko, BH Telecom želi kupiti kompaniju koja je upravo doživjela najbolju godinu u svojoj historiji poslovanja.

Transakcija koja dijeli mišljenja

Generalni direktor BH Telecoma Amel Kovačević brani akviziciju s argumentima koji se kreću između poslovne logike i pitanja digitalnog suvereniteta. Kredit od 390 miliona KM, koji kompanija diže od osam banaka po fiksnoj kamatnoj stopi od 3,49 posto s rokom otplate od sedam godina, po njemu ne ugrožava ni redovno poslovanje ni investicioni ciklus.

"BH Telecom je mašina koja proizvodi", poručuje Kovačević, dodajući da kompanija planira investirati milijardu i sto miliona KM u narednih osam godina, pretežno u 5G i drugu infrastrukturu i to bez dodatnih kreditnih zaduženja. Kao ključni argument za kupovinu navodi se strateška prijetnja, ukoliko BH Telecom ne kupi Telemach, to bi, tvrdi Kovačević, učinio neki od regionalnih igrača čiji su identiteti, kako kaže, poznati upravi kompanije.

"390 hiljada novih klijenata, stabilizacija tržišta u FBiH i sprečavanje ulaska stranih konkurenata", tako Kovačević sažima poslovnu računicu ove transakcije. U perspektivi je i Telemach u Crnoj Gori, što akviziciju pozicionira kao prvi korak u regionalnoj ekspanziji državnog operatera.

Sjena od 100 miliona eura

Međutim, transakcija nije prošla bez ozbiljnih primjedbi. Premijer FBiH Nermin Nikšić potvrdio je da su dvije neovisne revizorske kuće procijenile da bi BH Telecom mogao preplatiti Telemach — i to za iznos od čak 100 miliona eura, odnosno oko 200 miliona KM. Nikšić, doduše, ne osporava logiku kupovine kao takve, ali smatra da raspon od 100 miliona eura u procjenama nije zanemariva razlika koju treba ostaviti po strani.

BH Telecom, u vlasništvu Federacije BiH s udjelom od 90 posto, trebao je pitanje akvizicije iznijeti pred skupštinu 24. marta. Glasanje dioničara je ključni korak i prema Kovačevićevim riječima, i posljednja prepreka pred zvaničnim pokretanjem procesa kupovine.