Poslovni portal Akta.ba i ove godine donosi ekskluzivnu analizu kompanija s najvećim finansijskim gubicima u Bosni i Hercegovini. Poređenje s prošlogodišnjim podacima otkriva dramatične promjene – jedni odlaze s liste jer im je ugašena proizvodnja, drugi ulaze kao novi gubitaši, a malobrojni bilježe pravi preokret.

Nova Željezara Zenica, nasljednik s rekordnim minusom

Na vrhu liste za 2025. više ne stoji Koksara, već Nova Željezara Zenica – kompanija koja nastavlja posao na temeljima bivšeg ArcelorMittala. Sa gubitkom od 94,9 miliona KM, Nova Željezara preuzela je neočekivano nepoželjnu titulu najvećeg gubitaša u zemlji.

Zabrinjavajuće je što se situacija umnogome poklapa sa scenarijem koji je prethodio gašenju Koksare. Stručnjaci i sindikalisti već upozoravaju da sličan ishod može zadesiti i Novu Željezaru, što bi imalo katastrofalne posljedice za Zenicu i čitav region.

Podsjetimo, kompanija koja je u 2024. godini bila apsolutni rekorder s gubitkom od 118,4 miliona KM – Koksara Lukavac u februaru 2025. ugasila je proizvodnju. Na listi je više nema, ali nažalost, ne zato što je ozdravila.

Oko 500 radnika i dalje čeka rješenje za zbrinjavanje, dok je imovina kompanije oglašena za prodaju. Kraj Koksare postaje bolno upozorenje za sve koji se oglušuju o finansijske signale dok je još bilo vremena za djelovanje.

Ko je novi na listi?

U odnosu na 2024. godinu, devet kompanija se po prvi put pojavljuje na listi gubitaša. Najznačajniji "novajlije" su Selzer Automotive Bosnia (–20,2 mil. KM), RTV Federacije BiH (–19,1 mil. KM), Sveučilišna klinička bolnica Mostar (–16,3 mil. KM), IGMAN d.d. Konjic (–15,4 mil. KM) i Klinički centar Univerziteta u Sarajevu (–12,9 mil. KM). Pojava više zdravstvenih ustanova na jednoj listi ilustruje sistemski problem u finansiranju zdravstvenog sektora.

Ko je povećao minus?

Niz kompanija ne samo da ostaje na listi, nego s pogoršanim rezultatima. JP Željeznice FBiH udvostručile su gubitak i to s –14,9 miliona KM u 2024. na –37,8 miliona KM u 2025. BHRT je s –11,5 miliona prešao na –23,4 miliona KM, bez naznaka da se bliži sistemsko rješenje dugogodišnjeg duga javnog servisa. Lidl BH porastao je s –23,5 na –41,6 miliona KM, no ovaj gubitak ima posebno objašnjenje.

Kompanija je u intenzivnoj fazi izgradnje maloprodajnih objekata širom BiH, čije se otvaranje očekuje 2027. godine. Radi se o klasičnom planiranom operativnom gubitku u fazi ekspanzije.

Ko je napravio preokret

Jedna od pozitivnih vijesti dolazi od Prevent Nekretnina, koja je gubitak smanjila s katastrofalnih –69 miliona KM u 2024. na –17,9 miliona KM u 2025., što je smanjenje od više od 74 posto.

Apsolutna zvijezda ovogodišnje analize nije kompanija s liste gubitaša, nego jedna koja je s nje spektakularno izašla. Bivši Adriatic Metals BH, koji je u 2024. poslovao s gubitkom od –44,4 miliona KM, sada pod imenom DPMetals BH d.o.o. bilježi dobit od čak 118,6 miliona KM.

Pogled na listu potvrđuje dogodišnji obrazac. Ood 20 najvećih gubitaša, velika većina su državna javna preduzeća, rudnici, bolnice, televizije i komunalna preduzeća. Dok privatni sektor uglavnom ima jasne razloge za gubitak (investicije, restrukturiranje), javni sektor godinama akumulira minuse bez vidljivog plana oporavka.

Analiza je pripremljena na osnovu najnovijih dostupnih finansijskih podataka dostupnih na portalu Akta.ba.

Cijelu listu pogledajte u nastavku