Seminar Naklade Mate: Procjena vrijednosti poduzeća

Procjena vrijednosti poduzeća

Predavač: prof. dr.sc. Andrej Grubišić

Datum: 26.3.2015., Sarajevo

Svrha seminara:

Svrha programa je kreirati kritičnu razinu razumijevanja odabranih područja i tema korporativnih financija kako bi se kvalitetno moglo procijeniti povijesne financijske rezultate poslovanja, tvrtkinu sposobnost generiranja cash flowa u budućnosti i njegove ključne odrednice, način izračuna prosječnog ponderiranog troška kapitala i njegov odnos spram prinosa koje poduzeće ostvaruje na investirani kapital, te naposljetku napraviti procjenu vrijednosti poduzeća (biznisa). Razmatrati će se neki od aspekata transakcija spajanja i preuzimanja kao bitnih strateških odluka u sklopu restrukturiranja, ekspanzije poslovanja ili prodaje biznisa.

Svrha programa je na koncizan i pragmatičan način polaznicima približiti elementarne koncepte vezane uz procjenu vrijednosti biznisa. Intencija je osposobiti polaznike da nakon završetka edukacije budu u stanju izračunati i/li razumjeti i/li interpretirati:

• Koncept diskontiranog novčanog toka kao temeljnog prinicipa utvrđivanja ekonomske vrijednosti poduzeća
• Različite vrste novčanih tokova s posebnim na naglaskom na slobodni novčani tok (Free Cash Flow)
• Ključne odrednice slobodnog novčanog toka temeljem povijesnih računa dobiti i gubitka i bilance
• Utjecaj bazične operativne profitabilnosti, promjena u radnom kapitalu i investicija u dugotrajnu imovinu (CAPEX) na slobodni novčani tok i vrijednost poduzeća
• Različite indikatore prinosa s posebnim naglaskom na razumijevanje koncepta interne stope prinosa (Internal Rate of Return, IRR) i prinosa na investirani kapital (Return on Invested Capital, ROIC)
• Razlikovati ključne izvore financiranja (struktura kapitala), procjenu njihova troška i utjecaj strukture kapitala na prosječni ponderirani trošak kapitala (Weighted Average Cost of Capital, WACC) tj. zahtijevanu stopu prinosa od strane investitora koji financiraju poslovanje poduzeća
• Način na koji se dijelovi mozaika sastavljaju u cjelinu tj. financijski model
• Terminalnu vrijednost biznisa odnosno vrijednost biznisa nakon završne godine u financijskom modelu
• Metode valuacije temeljene na transakcijskim ili trgovinskim multiplikatorima uključujući odabrane prednosti i nedostatke svake od metoda
• Elemente koji pored procijenjene vrijednosti poduzeća utječu na spremnost prodavatelja i kupca na realizaciju transakcije kupoprodaje poduzeća (struktura transakcije, porezni aspekti, jamstva i garancije, drag i tag along, tretman neoperativne imovine, itd.)

Kome je program namijenjen:

• Članovima uprava, direktorima tvrtki, višem i srednjem menadžmentu
• Vlasnicima biznisa koji razmatraju prodaju poduzeća
• Poduzetnicima koji razmatraju ulaganje u stjecanje vlasništva u poduzećima
• Analitičarima u financijskim institucijama i fondovima
• Djelatnicima odjela financija i kontrolinga
• Projektnim menadžerima
• Djelatnicima financijskih institucija koji su u doticaju s korporativnim sektorom i potrebno im je razumijevanje načina koji se vrednuje poduzeće
• Djelatnicima javne uprave, ministarstava i ostalih javnih službi kojima je potrebno razumijevanje načina procjene vrijednosti poduzeća
• Studentima koji žele stječi uvid u temeljne aspekte procjene vrijednosti poduzeća

Predavač na seminaru:

Prof. dr. dc. Andrej Grubišić je diplomirao na Ekonomskom fakultetu u Zagreb, 2001. godine na smjeru financije. 2003. je magistrirao financije na Webster University, St. Louis, USA. Krajem 2007. je stekao doktorat iz područja financija na Business School Lausanne u Švicarskoj na temu ˝Value-based management: Is it embraced in practice˝. 2014. je završio executive education program na temu ˝Strateška financijska analiza za evaluaciju poslovanja˝ na Harvard Business School, Cambridge, USA. Trenutno pohađa CFA program i kandidat je za polaganje 2. stupnja.

Raspored:

9:00-10:00	Diskontirani novčani tok, NPV, IRR
10:00-10:15	Pauza
10:15-11:15	Izračun i ključne odrednice slobodnog novčanog toka
11:15-12:15	Struktura financiranja i prosječni ponderirani trošak kapitala
12:15-13:15	Pauza – ručak
13:15-14:15	Financijski model i projekcije poslovanja Valuacija
14:15-14:30	Pauza
14:30-15:30	Trgovinski i transakcijski multiplikatori
15:30-16:30	Elementi bitni za provođenje akvizicije (pored kupoprodajne cijene)

Informacije i prijave:

Kotizacija za seminar iznosi 160 € + PDV. U iznos su uračunati materijali za seminar, stručna literatura, certifikat o usavršavanju, ručak i osvježenje.

Prijave se primaju do 23.03.2015.

Odobravamo popust „3 za 2“, za dvoje polaznika iz iste tvrtke, treći polaznik seminar prati GRATIS!

Broj polaznika je ograničen!

Kontakt podaci:

Boško Njavro,

Naklada MATE d.o.o.

Tel/fax: +387(0) 36 885 057

Mob:     +387(0) 63 472 847

naklada.mate@infoneum.com

www.naklada-mate.ba