Procjena vrijednosti poduzeća
Predavač: prof. dr.sc. Andrej Grubišić
Datum: 26.3.2015., Sarajevo
Svrha seminara:
Svrha programa je kreirati kritičnu razinu razumijevanja odabranih područja i tema korporativnih financija kako bi se kvalitetno moglo procijeniti povijesne financijske rezultate poslovanja, tvrtkinu sposobnost generiranja cash flowa u budućnosti i njegove ključne odrednice, način izračuna prosječnog ponderiranog troška kapitala i njegov odnos spram prinosa koje poduzeće ostvaruje na investirani kapital, te naposljetku napraviti procjenu vrijednosti poduzeća (biznisa). Razmatrati će se neki od aspekata transakcija spajanja i preuzimanja kao bitnih strateških odluka u sklopu restrukturiranja, ekspanzije poslovanja ili prodaje biznisa.
Svrha programa je na koncizan i pragmatičan način polaznicima približiti elementarne koncepte vezane uz procjenu vrijednosti biznisa. Intencija je osposobiti polaznike da nakon završetka edukacije budu u stanju izračunati i/li razumjeti i/li interpretirati:
- Koncept diskontiranog novčanog toka kao temeljnog prinicipa utvrđivanja ekonomske vrijednosti poduzeća
- Različite vrste novčanih tokova s posebnim na naglaskom na slobodni novčani tok (Free Cash Flow)
- Ključne odrednice slobodnog novčanog toka temeljem povijesnih računa dobiti i gubitka i bilance
- Utjecaj bazične operativne profitabilnosti, promjena u radnom kapitalu i investicija u dugotrajnu imovinu (CAPEX) na slobodni novčani tok i vrijednost poduzeća
- Različite indikatore prinosa s posebnim naglaskom na razumijevanje koncepta interne stope prinosa (Internal Rate of Return, IRR) i prinosa na investirani kapital (Return on Invested Capital, ROIC)
- Razlikovati ključne izvore financiranja (struktura kapitala), procjenu njihova troška i utjecaj strukture kapitala na prosječni ponderirani trošak kapitala (Weighted Average Cost of Capital, WACC) tj. zahtijevanu stopu prinosa od strane investitora koji financiraju poslovanje poduzeća
- Način na koji se dijelovi mozaika sastavljaju u cjelinu tj. financijski model
- Terminalnu vrijednost biznisa odnosno vrijednost biznisa nakon završne godine u financijskom modelu
- Metode valuacije temeljene na transakcijskim ili trgovinskim multiplikatorima uključujući odabrane prednosti i nedostatke svake od metoda
- Elemente koji pored procijenjene vrijednosti poduzeća utječu na spremnost prodavatelja i kupca na realizaciju transakcije kupoprodaje poduzeća (struktura transakcije, porezni aspekti, jamstva i garancije, drag i tag along, tretman neoperativne imovine, itd.)
Kome je program namijenjen:
- Članovima uprava, direktorima tvrtki, višem i srednjem menadžmentu
- Vlasnicima biznisa koji razmatraju prodaju poduzeća
- Poduzetnicima koji razmatraju ulaganje u stjecanje vlasništva u poduzećima
- Analitičarima u financijskim institucijama i fondovima
- Djelatnicima odjela financija i kontrolinga
- Projektnim menadžerima
- Djelatnicima financijskih institucija koji su u doticaju s korporativnim sektorom i potrebno im je razumijevanje načina koji se vrednuje poduzeće
- Djelatnicima javne uprave, ministarstava i ostalih javnih službi kojima je potrebno razumijevanje načina procjene vrijednosti poduzeća
- Studentima koji žele stječi uvid u temeljne aspekte procjene vrijednosti poduzeća
Predavač na seminaru:
Prof. dr. dc. Andrej Grubišić je diplomirao na Ekonomskom fakultetu u Zagreb, 2001. godine na smjeru financije. 2003. je magistrirao financije na Webster University, St. Louis, USA. Krajem 2007. je stekao doktorat iz područja financija na Business School Lausanne u Švicarskoj na temu ˝Value-based management: Is it embraced in practice˝. 2014. je završio executive education program na temu ˝Strateška financijska analiza za evaluaciju poslovanja˝ na Harvard Business School, Cambridge, USA. Trenutno pohađa CFA program i kandidat je za polaganje 2. stupnja.
Raspored:
|
9:00-10:00 |
Diskontirani novčani tok, NPV, IRR |
|
10:00-10:15 |
Pauza |
|
10:15-11:15 |
Izračun i ključne odrednice slobodnog novčanog toka |
|
11:15-12:15 |
Struktura financiranja i prosječni ponderirani trošak kapitala |
|
12:15-13:15 |
Pauza – ručak |
|
13:15-14:15 |
Financijski model i projekcije poslovanja Valuacija |
|
14:15-14:30 |
Pauza |
|
14:30-15:30 |
Trgovinski i transakcijski multiplikatori |
|
15:30-16:30 |
Elementi bitni za provođenje akvizicije (pored kupoprodajne cijene) |
Informacije i prijave:
Kotizacija za seminar iznosi 160 € + PDV. U iznos su uračunati materijali za seminar, stručna literatura, certifikat o usavršavanju, ručak i osvježenje.
Prijave se primaju do 23.03.2015.
Odobravamo popust „3 za 2“, za dvoje polaznika iz iste tvrtke, treći polaznik seminar prati GRATIS!
Broj polaznika je ograničen!
Kontakt podaci:
Boško Njavro,
Naklada MATE d.o.o.
Tel/fax: +387(0) 36 885 057
Mob: +387(0) 63 472 847
