Nedostatak dobrog proračunskog planiranja: Javne financije u opasnosti?

Opći dug vladinog sektora, i unutarnji i vanjski, je povećan za 6% i na kraju 2011. godine je iznosio 39,5% BDP-a, navodi se u izvještaju Europske komisije o napretku BiH.

Vanjski dug je činio 26,1% BDP-a, a unutrašnji dug 13,3%. U cilju otplate unutarnjeg duga u entiteti, koji njim upravljaju i otplaćuju ga, u 2011. godine su počeli sa izdavanjem obveznica i trezorskih zapisa da bi finansirale svoj gotovinski proračunski deficit.

"Za sada ponuda zadovoljava relativno visoku potražnju i osigurava relativno povoljne uvjete. Sveukupno gledano, iako je omjer dug-BDP još uvijek relativno umjeren, njegov trend rasta treba pažljivo nadzirati", stoji u izvještaju o napretku BiH u ovoj oblasti.

Ipak, ono što se u izvještaju ističe kao zabrinjavajuće je kvaliteta kombinacije politika koja je pogoršana, čime je ugrožena makroekonomska stabilnost. Aranžman kreditnog odbora, navodi se, i dalje uživa visok nivo povjerenja, ali slabo proračunsko planiranje i manjak fiskalne koordinacije ozbiljno ugrožavaju transparentnost, pouzdanost i održivost javnih financija i predstavljaju ozbiljnu prepreku kratkoročnom i srednjoročnom ekonomskom planiranju.

Sveukupno gledano, financijska i monetarna stabilnost je očuvana, ali sve slabiji kvalitet proračunskih procesa šteti vođenju makroekonomskih politika.

Ahmed Hodžić, predstavnik Udruženja burzanskih posrednika Federacije, ističe da investitore zabrinjava mogućnost nekontrolirane emisije vrijednosnih papira od entiteta te što se dospijele obveze po obveznicama financiraju emisijom trezorskih zapisa.

Samir Bakić, pomoćnik ministra finacija FBiH, kaže da ne vidi ništa sporno u tome što entitet na taj način financira dospjele obveze, sve dok se isplate obveza vrše na vrijeme i na taj način čuva povjerenje investitora.

D.Kozina