ECB zadržala kamatne stope uz optimistične prognoze

Europska centralna banka (ECB) odlučila je u četvrtak zadržati ključne kamatne stope nepromijenjenim, uz istovremeno optimističniju procjenu ekonomskih kretanja u eurozoni, koja je, prema ocjeni banke, pokazala otpornost na globalne trgovinske šokove.

Centralna banka za 20 zemalja koje koriste euro povećala je nekoliko projekcija rasta i inflacije, čime je signalizirala da su daljnja smanjenja kamatnih stopa u bliskoj budućnosti malo vjerovatna. ECB je u saopćenju navela da je inflacija za 2026. godinu revidirana naviše, uglavnom zbog sporijeg očekivanog pada inflacije u sektoru usluga.

Najnoviji podaci o privrednom rastu eurozone premašili su ranije procjene ECB-a, uz izvoz koji se pokazao otpornijim na američke carine nego što se očekivalo, te domaću potrošnju koja je ublažila slabosti u industrijskom sektoru. Inflacija se i dalje kreće oko ciljanih 2%, potaknuta rastom cijena usluga, a takav trend se, prema procjenama, nastavlja i u narednom periodu.

Povoljniji makroekonomski pokazatelji naveli su investitore da zaključe kako je ciklus monetarnog popuštanja završen, nakon što je ECB do prošlog juna prepolovila referentnu stopu s 4% na 2%. Ipak, banka je ponovila da će odluke donositi na sastanku po sastanku, bez unaprijed definisanog pravca kretanja stopa.

Iako su se pojavile špekulacije o mogućem povećanju kamatnih stopa tokom naredne godine, većina ekonomista ne smatra da su takvi potezi izgledni u skorijem periodu. Prema anketi Reutersa, očekuje se da ECB zadrži postojeći nivo kamata tokom 2026. i 2027. godine.

ECB sada predviđa rast eurozone od 1,4% ove godine, 1,2% u 2026. te 1,4% u 2027. i 2028. godini. Privatni ekonomisti procjenjuju da će dodatni poticaj privredi doći od planiranih ulaganja Njemačke u odbranu i infrastrukturu, kao i stabilnog tržišta rada i snažnog sektora usluga.